Формальное определение звучит так: это инструмент срочного рынка, благодаря которому покупатель получает право купить или продать базовый актив (например, акцию Роснефти) в будущем по заранее определенной цене. 

Есть два вида опционов: колл и пут. Покупка колла дает право на приобретение базового актива, покупка пута — на продажу. То есть, если инвестор ждет роста стоимости базового актива, он покупает опцион колл, если ждет снижения цены, то покупает опцион пут. 

Теперь давайте расшифруем определение. Например, вы покупаете опцион Роснефть CALL 340Р 15.02. 

• Роснефть — это название базового актива. В данном случае это акции компании Роснефть. 
• CALL — это тип опциона. Вы купили опцион колл, который дает право на покупку акций Роснефти в будущем.
• 340Р — это цена, по которой вы имеете право купить базовый актив в будущем. Ее также называют страйк. Вы заработаете, если к дате исполнения опциона (15.02) цена базового актива превысит страйк.
• 15.02 — это дата исполнения опциона, которая также зовется экспирацией. В этот день происходят все расчеты по опциону.  
  
  

Еще одним важным параметром является премия — цена опциона. Именно этой суммой ограничены убытки покупателя опциона, то есть он не может потерять больше премии. 

Как заработать на опционе

Когда инвестор покупает опцион, он оплачивает премию (стоимость) и может заработать двумя способами:  

1) Дождаться экспирации опциона и получить разницу между текущей стоимостью акции и ценой исполнения опциона (страйком).  

Выше мы описали, как можно заработать с помощью опциона колл, а здесь разберем пример с путом. Инвестор заработает на покупке опциона пут, если к моменту экспирации цена базового актива будет ниже страйка.  

2) Продать опцион до экспирации (даты исполнения) и забрать разницу между ценой покупки и продажи. 

Преимущества опционов

1) Динамика стоимости опциона зависит от динамики цены базового актива, но не повторяет ее. Так, рост базового актива даже на 10% может принести покупателю опциона 100 и более процентов прибыли. 

Если очень упростить, то стоимость опциона отражает вероятность события (достигнет ли базовый актив определенной цены) и считается по формуле. Формула учитывает множество параметров, а не только саму цену базового актива. Например, скорость изменения цены и время до экспирации. 

Поэтому цена актива может вырасти или упасть незначительно, но из-за изменения других параметров произойдет кратная переоценка вероятности и, как следствие, стоимости опциона. 

2) Сделки с опционами не требуют вовлечения большого капитала. Инвестор может выделить незначительную часть портфеля, которая будет использоваться для защиты позиций или перспективных краткосрочных сделок. 

Например, за 400 ₽ вы можете купить опцион на акцию, которая стоит 9 000 ₽. При этом выгода от движения цены может быть такой же, как и при покупке самой акции. 

3) При покупке опциона невозможно потерять больше уплаченной цены. Получается, что покупатели точно знают свои риски — они равны премии.

4) Различные стратегии позволяют зарабатывать на любом рынке — растущем, падающем или просто при сильном движении в любую сторону.